2026年09月21日
西交利物浦大学西浦国际商学院（IBSS）行业研究（Industry Research）长期聚焦期货衍生品风险管理与实体产业实践。近日，该领域组织开展企业调研活动，走进苏州汇川技术与东吴期货，从实体企业风险管理与金融机构专业服务两个视角，深入了解期货及衍生品工具在产业风险管理中的实际应用。此次调研由金融系主任龚细和教授、金融系副系主任李文权博士、金融系高级副教授翟佳博士、阮鑫丰博士主导，属于上海期货交易所推出的2026年“上期大学堂——期智菁英”高校期货业合作项目的重要实践环节。参与项目的20名经济与金融专业大四学生深入企业一线，在产业真实场景中开展交流与学习。项目成员李文权博士、翟佳博士和阮鑫丰博士，以及IBSS商业智能与产业研究主管周赟共同参与了本次企业调研。
调研首站来到苏州汇川技术有限公司。汇川技术华东市场经理常玉林带领师生了解企业的产品体系、客户结构及工业自动化应用场景。同学们了解到，工业自动化并非单一硬件的交付，而是控制器、变频器、伺服系统、电机与软件平台及行业解决方案的协同。
在常玉林的介绍中，师生们对工业自动化企业面临铜、铝等原材料价格波动带来的成本风险有了初步认识。为应对价格波动，汇川采购中心设有大宗物料管理办公室，持续跟踪市场行情。同时在供应链采购中运用期货套期保值工具，依托期货价格发现功能辅助安排现货采购节奏，并结合年度协议锁价与盘面套保，有效管理价格风险敞口。公司还逐步探索企业、供应商与期货公司之间的含权贸易模式，以期在特定行情下降本增效。通过多种措施协同，企业在大宗商品市场波动环境下展现出较强的经营韧性。
常玉林（右一）
互动交流中，同学们围绕客户类型、软硬件协同、海外业务及市场营销展开提问。常玉林结合自己从电气工程师转向市场岗位的经历表示，工业领域的市场工作不仅需要沟通能力，更依赖对产品和客户需求的深入理解。师生还讨论了汇率波动对海外项目利润的影响。
随后，师生一行来到东吴期货有限公司。东吴期货财富管理总部总经理赵静、零售客户部总经理周龑星、零售客户部专员陆燕菁，以及上海东吴玖盈投资管理有限公司场外销售部专员刘子琪参与接待与交流。
参观过程中，同学们了解了东吴期货的发展历程、业务布局、部门设置及企业文化，对期货经纪、交易咨询、资产管理、交易结算与风险控制等业务形成了直观认识。企业代表结合大宗商品价格波动指出，期货产品对宏观政策和国际事件较为敏感，杠杆机制会进一步放大价格变化，专业风控因此尤为重要。
专题分享中，刘子琪结合企业案例，介绍了场外衍生品、含权贸易、期现结合及套期保值等业务。针对“场外产品如何定价”的提问，企业代表介绍，报价会综合参考场内波动率、定价模型、现有头寸、对冲成本与流动性等因素；业务既可采用现金结算，也可结合贸易安排进行现货结算。
刘子琪
围绕风险控制，师生进一步讨论了保证金、压力测试、风险敞口及头寸对冲。企业代表强调，场外衍生品主要服务符合条件的机构客户，方案应建立在真实采购、库存或销售需求之上。金融工具具有“双刃剑”属性：用于套期保值时可以稳定成本与经营预期；若脱离现货背景进行投机，则可能放大损失。期货公司需要通过保证金、压力测试、动态对冲等措施控制风险。
一天的调研串联起实体制造企业与期货经营机构两个视角。同学们既看到了企业如何识别原材料、库存、销售和汇率风险，也理解了期货公司如何通过产品设计、交易执行与风控合规服务产业客户。课堂中的期权、保证金和套期保值等概念，由此转化为真实业务问题。西浦国际商学院将继续深化校企协同育人，引导学生在产业实践中提升专业能力与风险意识。
【上期大学堂--期智菁英】
为深入推进产教融合，凝聚行业育人合力，做优期货人才培育生态，落实“将投资者教育纳入国民教育体系”要求，上海期货交易所（以下简称 “上期所”）2026年推出“上期大学堂--期智菁英”高校期货业合作项目。依托该项目机制，西浦国际商学院与东吴期货共同实施“期货衍生品市场非对称风险识别与套保应用能力建设项目”。通过课程共建、企业调研、投资者教育与成果转化等形式，将行业实践融入金融人才培养，帮助学生提升风险识别、套期保值应用及解决实际问题的能力。
撰稿：周冰萱
编辑：吴一菲
监制：郑建文
2026年09月21日