2026年09月09日
2026年9月5日，西浦国际商学院（IBSS）年度校友大会在南校区成功举办。作为大会三大平行分论坛之一， “智投新局：科创投资与资本市场新机遇” 由西浦国际商学院经济系副教授江波博士主持，邀请到海欣股份副总裁熊飙、新加坡科技研究局资深研究员兼渣打银行AI顾问钱一鸣博士、苏州挚途科技有限公司资本运营总监邱深怡三位嘉宾，围绕政府产业基金投资逻辑、AI时代创业方向、大型金融机构AI转型等热点议题展开了深入讨论。
海欣股份副总裁熊飙以2020年主导的深圳惠科面板项目为例，分享了政府产业基金如何在招商引资和财务回报之间取得平衡。该项目总投资220亿元，在当时存在不小争议，但团队基于产业趋势、企业竞争力、市场定位和技术差异化四层逻辑做出判断，认为中国企业替代日韩及中国台湾面板企业是大势所趋，惠科作为新入局者管理效率更高，且瞄准了亚非拉新兴市场的增长空间。最终深圳惠科于2026年成功上市，市值达两三千亿元，国资获得超百亿元投资回报，同时实现了就业与税收目标，打破了大众对政府基金只管招商不管项目质量的刻板印象。
熊飙随后复盘了小鹏汽车的投资案例。该投资于2018年下半年完成，2020年小鹏美股上市后顺利退出。熊飙将投资逻辑总结为三个层面：首先要吃透政策趋势，中国发展新能源汽车既有能源安全的紧迫性，也有汽车产业弯道超车的战略考量；其次要选新不选旧，蔚来、小鹏、理想三家创始人皆为跨界入局者，而传统车企出身的创业者存在严重路径依赖，威马汽车的破产就是反面案例；第三要考察创始人的持续融资能力和综合素质，何小鹏本人已实现财富自由并重金投入，背后有阿里、富士康、腾讯等持续资金支持，且具备管理大团队的经验。熊飙强调，这套投资框架同样适用于当前的AI赛道。
苏州挚途科技有限公司资本运营总监邱深怡结合自身所在企业的实践，分享了科创公司的融资策略与资本运营经验。挚途科技是由一汽解放发起的自动驾驶公司，业务覆盖干线物流、环卫、工厂物流等商用车智能驾驶场景，已获评国家级专精特新小巨人企业，2025年完成超亿元B轮融资。邱深怡指出，对于创业公司而言，最关键的是能够引进认可产品价值的客户和投资机构，资本运营的核心在于让公司和行业趋势形成正向循环，只有趋势确定、产品得到市场验证，后续的融资才能阶梯式推进。挚途科技正是通过全栈自研的鹰腾智驾系统，在商用车辅助驾驶领域实现了ADAS产品年供货量超十万套、重卡市场占有率超过百分之十的商业化成果，验证了从技术到商业的可行路径。
新加坡科技研究局资深研究员、渣打银行AI顾问钱一鸣博士探讨了AI时代软件创业的方向。他指出，AI大幅降低了软件创业的门槛，从创意到可试用版本的时间从数月缩短至数小时，但冲动型需求的通用软件容易被AI取代，真正有含金量的方向在于沉淀行业知识的细分领域。当前行业软件的新趋势是AI Agent模式，底层AI公司专注基础能力，行业创业者可训练智能代理掌握行业知识与业务逻辑，一个AI Agent可承担过去上百人的工作量，实现24小时不间断工作。商业模式也在从License或订阅制向按效果付费转变，通过Token调用实现价值转化。
针对大型金融机构AI转型的痛点，钱一鸣坦言，AI引入机构有帮赚钱和帮省钱两大作用，但核心痛点恰恰出现在省钱方向。若AI定位是节省人工，极易遭到业务部门抵触，他们担心裁员，最常见的是不配合提供完整数据导致项目拖延。此外大型机构预算流程长，当年未获预算的项目需等到下一年才能启动。钱一鸣提出的解决方案是做增量改革、从收益端切入、不碰存量利益，具体落地并非开发覆盖全机构的大系统，而是与每个业务部门单独合作开发数百上千个轻量化小工具，在现有框架和监管要求下提升效率，这一模式已在渣打银行实践中验证可行。
在现场互动环节，关于政府产业基金的LP结构和退出压力，熊飙介绍其所在省级平台管理规模约1000亿元，采用母基金加直投模式管理30多只基金，核心压力来自招商引资而非现金流回报，地方政府LP最关心何时能落地带来税收和就业的大项目，政府资金可按永续债思路运作，只要分红现金流覆盖资金利息即可滚动持有，整体退出压力不大。关于银行系统碎片化改造是否会产生管理冲突，钱一鸣确认该模式不需要重构核心系统，完全符合银行严格的合规要求。关于生物医药行业融资难题，熊飙结合实操经验指出，当前一级市场医药融资呈断崖式下降，资金集中于AI、机器人、集成电路等热门赛道，创新药企若想获得融资需做到故事方向要讲出海、核心团队最好有欧美大药企工作经验、组织资源保持稳定，如果还只讲国内医保买单的故事则很难吸引投资。
在近一小时的论坛中，三位嘉宾围绕投资逻辑、产业趋势、创业方向、AI转型等话题提供了大量一手经验与深刻洞见。现场校友互动踊跃，气氛热烈，为与会者提供了面对变革时代的行动框架与决策参考。
2026年09月09日